周五（10月17日），沪深股市在双创板的带领下再受沽压。截至终盘，上证指数收报3839.76点，下跌76.47点，跌幅1.95%；深证成指收报12688.94点，下跌397.47点，跌幅3.04%；科创综指崩跌3.78%；中小综指大跌2.68%；创业板综指暴跌3.07%。A股成交金额合计19544.08亿元，比周四略有放大。
经历了本周一至本周四两轮对称式涨跌后，周五主要大盘稍作冲高便受到大规模沽压的打击一路探底，最终各大股指以次低点收市。其中，科创综指在见顶后的7个交易日里有3天跌幅大于3%，为科创板开设6年来的首次。
通达信统计数据显示，当天A股股票涨跌比例是602:4783；涨跌幅超过10%的个股比例是33:26；涨跌幅大于5%的个股比例是51:604。盘面看，缺乏核心竞争力的绩差问题股、小微盘小市值股、低价股等多数杀跌，过去2年被爆炒的品种也大幅回落。个股方面，创业板最低价股ST合纵已连续5天低于2元，主板最低的*ST苏吴苦苦支撑后再次跌破1元面值关口。
那么，下周市场走势如何呢？
接下来，我们需要预防‘岛型下跌’，并留意少数大市值蓝筹股。富鼎资管经济学家李维夏表示，从细节上看，上证指数在3702点以0.12个点“上跳缺口”方式突破3731点大关后，构筑了为期2个月波动区间204个点的整理平台。此前一度跌到3732点，未能回踩3731点就继续向上，说明空方利用3731点“假突破”实施诱多的本质。下方3702点上跳缺口之所以迟迟没回补，很有可能是空方为了等待时机，用“下跳缺口”方式回补上跳缺口，才能达到“岛型下跌”的目的，才会打开向下的时间和向下的空间。
因此，3702点缺口如何回补，将对上证指数乃至整个A股盘面起到非常重要的影响。如果是正常回补，那么题材股群体仍有结构性机会；如果是“岛型下跌”，那么上证指数的下跌空间将达15%-20%，不妨选择更为谨慎的观点进行操作，等待风险充分释放后入场或许更为妥当。
“中期探底是好事，备战明春新牛市。”银河证券江南大道总经理唐贺文认为，期指交割日股市大跌多数情况下意味着后市不容乐观。同时，历史上1997、2004、2011、2018年上证指数见顶后都产生了中期调整且下跌幅度在30%左右。从这个角度分析，2025年同样处于这一时间线上，进行中期调整、跨年度调整并不是坏事，而是为2026年春季启动下一轮牛市蓄积更大的做多动能。操作上，可关注受益于降温天气的煤炭、天然气、电力、石油、医药等季节性板块。
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